《表3 Logit回归结果》

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《高管海外背景、薪酬差距与企业技术创新投入——基于PSM的实证分析》

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注:***、**、*分别表示1%、5%和10%的统计显著水平，下同。

采用Logit模型确定倾向得分值（PS），表3列出了5个Logit模型的回归结果。借鉴Lian等（2011）[33]的思路，利用Pseudo-R2和AUC的大小评判Logit模型的拟合效果。即Pseudo-R2与AUC越大，模型效果拟合效果越好。根据表3结果可知，Logit模型5的Pseudo-R2和AUC值最大，表明Logit模型5在评价企业是否拥有海外背景高管时的效果更好。同时，公司规模（Size）、资产负债率（Lev）、净资产收益率（ROE）、现金流量（Cash）、营运资金充足程度（CFA）、资本密集度（CAP）、高管薪酬（Pay）、高管持股比例（Share）、董事会规模（Director）、产权性质（State）均会对企业拥有海外背景高管的概率产显著影响。