《表2 VAR (5) 模型Johansen协整检验结果》

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《以政府融资平台为代表的地方政府投融资行为对民间投资的挤出效应研究》

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本文根据AIC信息准则和SC准则、LR统计量（5%的置信水平）等指标确定合理的滞后阶数。结果发现，反映民间投资、政府投资、政府融资、工业增加值和利率水平的变量中，最优滞后阶数为5，故建立VAR（5）模型，且VAR（5）模型中的AR根模倒数均小于1（如图1），因此，VAR（5）模型满足稳定性要求，可进行Johansen协整检验，检验结果如表2。