《表4 控制地区和行业趋势的回归结果》
注:***表示1%的统计显著性水平;括号内数值为稳健型异方差调整后对应统计量的相伴概率;其中,控制变量的设定同表1第(8)列相同,限于篇幅未列出。
虽然基准回归通过加入企业的固定效应,一定程度上控制了企业所面临的地区间和行业间差异,然而考虑到中国地区间发展的巨大差异以及行业本身的个体特征,出于稳健性考虑,本文进一步控制了地区和行业固定效应。在此基础上,为进一步控制潜在的遗漏解释变量,本文还加入了地区和行业固定效应与年份的交乘项,目的在于控制地区和行业本身的演变趋势。为了保证回归结果的稳健性,本文在表4第(1)列和第(3)列分别加入了地区固定效应和行业固定效应,在此基础上,分别在第(2)列和第(4)列进一步控制了地区和行业固定效应与年份的交乘项,并在第(5)列同时加入。研究发现upsregbp的估计系数仍然显著为负,同基准回归结果相一致。这一结果表明,控制了地区和行业层面的影响差异之后,本文的研究结论仍然是稳健的。
图表编号 | XD0060444800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.06.01 |
作者 | 刘灿雷、王永进、王若兰 |
绘制单位 | 南开大学经济学院 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |