《表5 L nE的方差分解结果》

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《中美贸易摩擦下人民币汇率变动对我国外贸的影响——以中国对美出口贸易为例》

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方差分解用来研究每个结构冲击对内生变量变化的贡献程度，进而分析每个结构冲击的重要性。以下考察DLnR和DF对DLnE变动的贡献程度，基于V A R模型，DLnE的方差分解结果如表5所示。在忽略D L n E滞后项对自身当期的影响的情况下，DLnR对D L n E变动的贡献率最大，其最大值出现在第2期（约为7 9%），并且其贡献率最低也保持在2 0%以上；而D L n F对DLnE变动的贡献率相对较低，虽然其影响程度逐年上升，但除了第1 0期高于2 0%以外，其余各期基本保持在2 0%以下。由此可知，人民币汇率的波动和美国对华直接投资状况对我国对美出口贸易均有影响，但人民币汇率波动是影响我国对美出口的主要原因。