《表1 变量名称与定义：兼济天下还是独善其身——大股东股权质押与慈善捐赠》

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《兼济天下还是独善其身——大股东股权质押与慈善捐赠》

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其中，股权质押（PLD）采取三种方式衡量，分别是股权质押与否（PLD＿DUMt）、质押规模（PLD＿SCALEt）和质押频次（PLD＿FREQt）。需要说明的是，由于股权质押规模与频次仅存在于进行质押的样本中，因此本文在回归中剔除了未质押企业的样本。借鉴谢德仁等（2016）的研究，股权质押（PLD＿DUMt）以企业大股东当年是否发生股权质押来衡量；质押规模（PLD＿SCALEt）与质押频次（PLD＿FREQt）分别选取大股东年度质押股数和年度质押次数来衡量。[13]借鉴王端旭和潘奇（2011）、李四海等（2016）的研究，慈善捐赠（PHIt）使用营业外收支中慈善捐赠金额与主营业务收入的比值来衡量，并将该比值乘以1000以消除量纲的影响。[34，4]由于股权质押对慈善捐赠的影响可能有一定的时滞性，故分别对t期与t+1期慈善捐赠规模进行回归以保证结果的稳健性。控制变量的选取借鉴王端旭和潘奇（2011）、傅超和吉利（2017）以及李四海等（2016）的研究。[34-35，4]各变量的名称与定义见表1。