《表5 内部人交易、内部控制质量与融资约束回归结果》
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《内部人交易加剧了融资约束程度吗——兼述内部控制质量的调节作用》
注:括号内为t值,*、**、***分别表示在1%、5%和10%的水平上显著。
第(7)列和第(8)列分别列示了内部人买入和卖出数量占流通股比例与内部控制质量的交乘项对融资约束的影响。第(7)列的交乘项系数为正,且在5%的水平上显著,表明内部人买入交易与高内部控制质量虽然都能够缓解公司面临的融资约束,但内部控制质量在内部人买入交易影响融资约束的过程中发挥了替代作用。而第(8)列的交乘项系数为负,且在1%的水平上显著,表明内部控制质量在内部人卖出交易影响融资约束的过程中发挥了互补作用。
图表编号 | XD0053298200 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.06.08 |
作者 | 韩飞##副教授 |
绘制单位 | 山东管理学院会计学院、山东管理学院内部控制与风险管理研究所 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |