《表3 多因子实证分析结果》

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《CEO背景特征与超额业绩的相关性研究》

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注:***、**和*分别表示在0.1%、1%和5%的水平上显著。

在多因子实证分析中，CEO年龄在5%的显著水平上与上市公司超额毛利率负相关，与前文的假设1相符；CEO任期的一次方在5%的显著水平上与上市公司超额毛利率显著负相关，CEO任期的二次方则与超额业绩无显著相关性，与假设2不符；CEO学历在5%的显著水平上与上市公司超额毛利率负相关，与假设3不符。不过，三个背景特征变量均与扣除非经常损益的超额净资产收益率无显著相关性。