《表1 沪股通标的调整情况》

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《资本市场开放能够提高股票价格稳定性吗:基于沪港通的经验证据》

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数据来源:香港联交所网站公告。

截至2016年底，沪股通标的股票共经历了13次调整，数目大体保持在沪市A股的50%左右，如表1所示。本文在考察沪港通实施后的不同期间对股价稳定性的影响时，为了排除这种调整的干扰，以2014年11月17日为事件日，以该事件日（含）为节点的所有沪股通标的且在未来一期内未被剔除沪股通标的范围的股票作为实验组，以该事件日（含）为节点的所有沪市非沪股通标的股票且在未来一期内未被纳入沪股通标的范围的股票作为对照组。最终得到短期（沪港通前后各6个月）标的股票499只、非标的股票313只，长期（沪港通前后各24个月）标的股票397只、非标的股票243只。并以公立月为时间单位，得到非平衡面板数据。