《表2 竞争强度对于企业费用粘性的影响》

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《管理层过度自信与企业费用粘性》

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产品的市场竞争会增加企业发生损失、甚至破产的可能性，迫使管理层更好的控制企业的成本费用从而改善企业的经营效率，避免因为业绩不佳而受到薪酬损失和解聘等处罚。基于此，使用熵指数（Ei）衡量企业的产品市场竞争以Ei平均值将样本分组，分别进行回归，得到如下结果。在第（1）栏中，D*Lnincome和D*Lnincome*Overcon在1%水平下显著为负，，说明在竞争强度较低的情况下，管理层过度自信会增强企业的费用粘性，而D*Lnincome*Ei为正但不显著，说明竞争强度较低时，竞争强度能够减弱企业的费用粘性但不明显。在第（2）栏中，D*Lnincome*Overcon为负但不显著，而D*Lnincome*Ei在1%水平上显著为正，说明在竞争强度较大的情况下，过度自信的管理层不会增强企业的费用粘性，竞争强度会减轻企业的费用粘性。这可能是因为在竞争强度较小时，外部压力较小，企业的生存压力较小，导致对于费用的控制效率更低，同时过度自信的管理层可能出于企业扩大生产、销售等原因，因此在竞争强度较小时管理层过度自信会增强企业的费用粘性。在竞争强度较大时，企业面临更高的风险，管理层有动力寻找更优的方式控制的费用，因此系数不显著。