《表4 内生性检验结果：私募股权投资基金对中小企业成长性的影响——基于新三板企业2011—2016年的数据》

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《私募股权投资基金对中小企业成长性的影响——基于新三板企业2011—2016年的数据》

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注:小括号内为回归系数的T值；中括号内为检验统计量的p值。

第三，如表4所示，Durbin-Wu-Hausman内生性检验结果达到显著水平，表明持股比例作为解释变量具有内生性。第一阶段工具变量回归的t值达到显著水平，而不可识别检验KleibergenPaap rk LM检验的值拒绝了秩条件不成立的原假设，说明选取的工具变量满足相关性的要求。弱工具变量检验Kleibergen-Paap rk Wald F值大于10，则表明不存在弱工具变量问题。