《表1 部分典型经济体金融周期相关性（2000—2017年）》

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《全球金融治理体系改革研究——基于金融周期视角》

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数据来源：作者计算得到，下同

（2）各经济体金融周期相关性。考虑到近几十年来大多数发达国家金融周期约为16年（Borio，2012），为最大可能覆盖一个完整金融周期，同时有足够时间窗口考察各经济体周期相关性变化，将2000年作为时间节点，将数据分为1980—2000年、2000—2017年两组，分阶段考察各经济体金融周期之间的相关性，并着重分析2000年以来各经济体金融周期相关性，以为国际政策协调提供参考(3）。表1中显示，2000年以来，部分经济体金融周期相关性较高（相关性绝对值接近于1）。它表示该两经济体之间经济金融环境或相近（相关性接近1），如澳大利亚与英国、美国、中国、印度等，美国与英国、印度等，英国与印度、日本与印尼、中国与新加坡等；或互补（相关性接近-1），如日本与美国、英国、澳大利亚、印度、中国等，印尼与英国、美国等。这种情况下双方政策均会给对方带来巨大外部性，从而需要通过政策协调，保障各自政策的有效性。