《表1 全样本的计算结果 (%)》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《不同类型人民币离岸金融市场之间风险传递路径研究》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

由表1可以发现:首先，每个市场的波动主要由自身的波动来解释，4个市场的波动由自身解释的比例分别为93.53%、78.90%、96.75%、95.20%。其次，所有市场对其他市场风险溢出之和，即总溢出指数为8.91%（1），该指数刻画了向量中各变量的波动溢出效应对于总预测误差方差的贡献，也即所有市场类型风险的总体关联度程度。再次，股票市场的波动中来自其他变量的影响为6.47%，而股票市场对其他市场的影响为10.63%，因此，股票市场是风险的净输出者（10.63%-6.47%=4.16%）；同理，债券市场是风险净接受者（7.89%-21.10%=-13.21%），外汇市场是风险净输出者（13.36%-3.24%=10.12%），同业拆借市场是风险净接受者（3.74%-4.81%=-1.07%）。