《表3 二元静态t-Copula相关参数估计》

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《基于藤Copula-GARCH的中国区域碳市场波动溢出效应研究》

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备注:参数估计的结果为自由度，括号内数值是相依系数。

与C藤结构不同，在D藤结构中的SJC copula，无条件下尾相关性明显高于上尾相关性，如沪深300与S&P500、S&P500和FEST100之间的无条件下尾部相关系数高，说明双方市场在面临负面冲击影响时存在较高的相关性。但其中S&P500和FEST100的上尾部相关系数也较高，说明这两个金融市场间在面对正反面消息影响时，两者之间的反应敏感。