《表3:影子银行与银行稳健性估计结果》

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《影子银行、资本监管压力与银行稳健性》

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注:***、**、*分别表示在1%、5%、10%的显著性水平下显著；AR（1）、AR（2）、Sargan Test和Hansen Test报告的均为统计量对应的p值（下同）。限于篇幅，表中未报告各变量的z统计值，下同。

从控制变量的回归结果看，除列（4）外，资产规模TA的系数在（1）—（3）列中均显著为正，表明银行的资产规模越大，其稳健性水平越低。可能的原因是，规模较大的银行存在“大而不倒”带来的道德风险问题，其资产规模越大从事高风险投资的动机就越强，从而导致银行的稳健性变弱。资本杠杆CL的回归系数在（1）—（4）列中均不显著，表明资产负债情况与银行稳健性水平并无显著关系。这可能跟我国商业银行普遍高杠杆经营有关。实际GDP增速GDPR、货币政策MP的回归系数在（1）—（4）列中均不显著，说明宏观经济增长与货币政策对银行稳健性水平的影响可能并不显著。