《表1 汇率风险压力情景设置》

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《商业银行汇率风险压力测试实证分析——以招商银行为例》

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自2005年7月20日，我国开始实行浮动汇率制度，至今已有十三年。根据2005—2018年人民币兑美元以及人民币兑港元的历史走势，我们发现人民币兑美元和人民币兑港元的汇率虽然一直处于波动之中，但在2005—2015年十年间总体走势呈现下降趋势，处于升值状态。从2015年中至今，人民币汇率呈震荡格局，但“人民币汇率单向贬值对中国弊多利少，中国决不会走靠人民币贬值刺激出口的路”[1]，人民币贬值行情不会长期维持。基于上述判断，我们构建压力测试情景（如表1所示）。