《表1 最优的融资决策:基于战略风险投资的融资契约设计及融资决策》
从图(a)可以看出,AB上任何一点与OB上任意一点相比,都在更高位置的无差异曲线上,这也就说明了的情况下,满足命题5的独立的投资者i和j提供融资时,无论i和j各自获得多少股份,所产生的社会剩余一定高于单个投资者提供融资时的社会剩余.图(b)对应的情形,不难验证按照命题3选择的单个投资者所得股份满足,所以OB经过点.从图(b)看出,此时按照命题5选择的独立的投资者i和j提供融资所产生的社会剩余仍然高于单个投资者提供融资时的社会剩余.综上所述,辛迪加组织提供融资不可行时,满足命题5的独立的投资者i和j提供融资产生的社会剩余总是高于单个投资者提供融资时的社会剩余.最后,将最优的融资决策通过表1总结如下:
图表编号 | XD0034733800 严禁用于非法目的 |
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绘制时间 | 2019.01.01 |
作者 | 丁川、李爱民 |
绘制单位 | 西南财经大学金融数学研究中心、西南财经大学金融数学研究中心 |
更多格式 | 高清、无水印(增值服务) |