《表5 匹配与双重差分估计:配对样本》

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《跨国公司资本追加的生产率效应——基于匹配和双重差分的实证研究》

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注:表5中所有回归均控制了企业固定效应。括号内为标准误差（standard error），*、**、***分别表示在10%、5%、1%水平上显著。

本追加在各个年份对企业生产率的影响是必要的。表5的Panel A、B、C分别报告了资本追加对企业全要素生产率、劳动生产率和销售额在不同时期的影响，结果显示资本追加在总体上提升了企业生产率，并且交互项系数的大小随着年份的增加呈上升趋势。就劳动生产率而言，资本追加在当年没有统计意义显著的影响，但在后续年份，两组企业的劳动生产率之差呈现上升趋势。从系数大小看，资本追加当年，实验组企业的全要素生产率高出对照组企业8.3%，到第四年，该值上升至29.2%；类似地，实验组企业和对照组企业的销售额（取自然对数）之差从接受资本当年的11.3%上升至32.1%，以上结果均在1%的统计意义上显著。本文结果的稳健表明，资本追加不仅在当年显著提高了企业的生产率，也在后续年份对企业的生产率具有持续性的提升作用。