《表3 正态检验 (W检验)》

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《上证50ETF个股期权的市场效率研究》

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这一点从我们绘制的spread的直方图（图2）中能够得到直观的反映，但图形得到的结果只能是估计状况，为了研究的严谨性必须进行正态性检验。我们运用W检验，具体模型已经给出。模型中Xi（）为价差spread按从小到大顺序排列后的数据组，最终检验得到的结果见表3。可以看到，近期、中期和远期合约的p值均为0，意味着原假设被拒绝，也即套利机会的分布并不符合正态分布。