《表3 相关性分析结果报告》

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《中国银行业高利润的合理性辨析》

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注:***表示在1%显著水平上显著。

从表3相关系数结果可以看出，存款利率、贷款利率及存贷利差均与CPI上涨率呈正相关，且在5%的显著水平下显著，表明这三个被解释变量均与CPI上涨率具有显著的正相关关系；本来存贷利差应该是一个稳定的常数，与CPI上涨率无关。但因为CPI上涨率对贷款利率的弹性要明显高于对存款利率的的弹性，表明对于CPI上涨率，存款利率的反应要弱于贷款利率的反应。其结果，使存贷利差与CPI上涨率具有了显著的正相关，每上涨1个百分点的CPI，就拉动存贷利差加宽0.115个百分点。当然，只从相关系数上判断CPI上涨率与存款、贷款利率之间的关系尚难确切说明数据间的动态关系，为了进一步佐证这一问题，我们将在VAR框架下继续进行分析。