《表2 样本变量描述性统计》

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《分析师关注度、股权结构与公司长期并购绩效》

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本文共有780个观测值，其中504家公司控股股东受到其他大股东较强的股权制衡度，276家公司受到较弱的股权制衡度。从表2可见，780个样本中，企业长期并购绩效（△ROA）均值为1.5%，中位数为0.6%，可以看出，大多数公司的长期并购绩效都是达到预期获利的。且最大值达到216.5%，可见如果正确选择并购对象和经营并购后企业的活动，并购行为能为企业带来巨大的利益收入。在780个观测值中，约有73%的上市公司被分析师关注且发表研究报告，每家上市公司平均有5个分析师团队对它进行研究报道，但是分析师团队人数的最大值高达54，最小值为0，表明不同上市公司间被分析师关注程度存在巨大的差别。从股权集中度来看，第一大股东最高持股比例达到85.2%，最低持股比例只有2.2%，但是平均持股比例还是达到了37.5%的水平，说明我国公司“一股独大”的现象普遍存在。