《表4 滞后阶数的选择：广义虚拟经济视角下的股市泡沫研究》

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《广义虚拟经济视角下的股市泡沫研究》

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注:*表示5%置信水平下选取的最优滞后阶数。

其中，Yt表示K维的内生变量矢量，A表示系数矩阵，P表示内生变量的滞后阶数，εt表示随机误差向量。本文选择股市泡沫（B）和投资者情绪（SENT）作为内生变量，建立VAR模型，通过该模型来研究两变量间的动态互动关系，样本期为2008年8月至2017年12月。在确定完内生变量后，我们进一步确定模型内生变量的滞后阶数，一般情况下是参考AIC和SC信息准则，选择使两者值为最小的滞后阶数，若两者不一致时，采用少数服从多数的准则。因此运用Eviews我们得出的结果如表4所示，在5%的置信水平下，5大准则均显示2为该模型的最优滞后阶数，因而本文选择2作为模型的滞后阶数。