《表2 风险态度对股票投资的影响》

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《风险态度对我国城市家庭股票投资的影响》

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注：***表示P<0.01，**表示P<0.05，*表示P<0.1；括号中报告的是稳健标准误；系数为边际效应。

由回归结果可知，第1列和第2列风险态度的系数均在1%置信水平下是显著的，分别为-0.292、-0.031，表明居民风险厌恶程度越高，股票投资的参与概率越低，股票投资的参与程度越低，即风险态度起负向影响作用，这与经典理论相一致。在控制变量方面，家庭月通讯费、房产资产比前的系数估计值至少在10%的置信水平下显著，其中，家庭月通讯费是正向影响因素，表明社会互动越频繁，家庭股票投资活动越活跃，而房产资产由于挤占了家庭可投资资金，是反向影响因素。享有养老保障和收入稳定性、家庭人口数和家庭净资产水平的提高均能促进家庭参与股票市场投资。此外，性别对股票投资也没有影响作用，本文认为，股票投资对于家庭来说是比较重大的决策，是由家庭成员共同商议后决定的，故男性的影响效果会被削弱。已婚状况及年龄对股票投资参与没有影响，但对股票投资参与深度有影响，可能是已婚家庭可支配资金增多，随着年龄的增加，财富不断增加，从而提高了股票投资资金比例。