《附表从多个可比公司确定被评估单位价值比率的方法一览表》

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《上市公司比较法在企业价值评估中的应用——基于并购重组案例的研究》

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近年来，我国日益成熟的资本市场促使并购交易频繁发生，为市场法在并购重组价值评估中的运用提供了越来越完备的条件。同时，市场法自身具有的直观、灵活和能够根据市场信息及时变化等特点，也使得其在并购重组交易定价中的应用和作为最终定价方法的比例逐渐提高。但是，由于市场法在运用过程中仍然存在标准不统一和应用不规范等问题，使得其应用比例仍然较低。因此，本文通过梳理近几年我国资本市场上采用市场法评估的上市公司并购重组案例，从市场法运用的行业特征出发，聚焦市场法中应用较多的上市公司比较法，通过多样本案例分析的方法，剖析了上市公司比较法中各个关键环节——可比公司选择、价值比率确定及修正和流动性折扣估算的应用现状，挖掘了上市公司比较法的技术特征和发展趋势，也为资产评估专业人员提出了进一步研究和提升的方向。本文通过手工整理获取的并购重组评估报告样本，从多个层次和多个角度分析了上市公司比较法，具有独特的数据价值，同时也有效拓展了上市公司比较法的研究领域，给市场法的研究提出了新的思路和方法。后续，课题组将持续关注并更新市场法的案例样本，对大量案例的长期研究和分享不仅能提高资产评估专业人员的专业技能和业务水平，为行业发展制定相关指导意见提供坚实的数据支撑和理论基础，也有利于推动资产评估行业为资本市场提供更高效、优质的服务。本文研究的不足之处在于，由于篇幅有限，仅将研究重点放在上市公司比较法上，虽然研究结论能够对市场法的评估理论和实践进行有效地补充，但是交易案例比较法也是市场法应用中的一种重要方法，课题组后续将继续研究近几年交易案例比较法的应用状况和发展趋势，以进一步丰富和完善市场法的研究结果。