《表1 政策不确定性指数与山西贷款规模》

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《政策不确定性对贷款规模和结构的影响》

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根据模型式（1），采用逐步回归，将EPU、EPU＿Fiscal、EPU＿Monetar y作为自变量，如表1所示。第1列为季度政策不确定性取月度政策不确定性简单平均的回归结果，加入宏观变量作为控制变量后，EPU的系数为-0.95，显著性不强。EPU＿Fiscal和EPU＿Monetary的系数分别为1.86和-4.15，均在5%水平上显著。根据第2和第3列的估计结果，该结果较为稳健。结果表明，综合经济政策不确定性对贷款规模的负向影响较弱，财政政策和货币政策不确定性对贷款规模有显著影响，从回归系数看，货币政策不确定性对贷款规模的负向影响明显高于财政政策不确定性带来的正向影响。因此，在同一阶段经济政策不确定性总体上会对贷款规模产生负向影响。