《表3 YH高速公路2010—2018年间滚动预测结果》

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《基于生命周期PPP项目资产保值管理》

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注：账面价值没有考虑减值影响。

本文利用YH高速公路以往各年的经营现金净流量现值的变化情况来确定后续期间的现金净流量调整系数。根据YH高速公路近6年的净现金流量变化情况，计算得出标准差率为0.32，对应的当量系数为0.7，对应的风险等级为中等。因此，决策者可以在0.7～0.89区间内根据风险偏好选择适当的当量系数作为调整系数。高速公路运营初期面临的不确定性较高，随着时间的推进，不确定性程度逐渐降低，因此，本文在不同阶段采用不同的调整系数，前10年的调整系数为0.7，中间10年的调整系数为0.75，后10年的调整系数为0.8。表3展示了YH高速公路2010—2018年间滚动预测结果。