《表6 各市场间相关矩阵(Kendall's tau)》

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《基于R-vine Copula的金融市场系统性风险测度》

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通过对上三角区域散点图的整体观察可以发现六个股票市场间总体上表现出正相依关系。其中欧美股票市场中英国富时100指数与其他欧美股票市场相依性最强，其中英国富时100指数和德国DAX指数（GDAX）相依程度最高，其kendall秩相关系数为0.6，起主导作用；英国富时100指数与美国标普500指数（SPX）kendall秩相关系数为0.39，表现出较高的相依水平。亚洲股票市场中日经225指数与其他各亚洲国家股票市场相依性最强，其中日经225指数和香港恒生指数（HSI）相依程度最为显著，其kendall秩相关系数为0.37。表6给出了各市场间的相关矩阵，从相关矩阵中的Kendall秩相关系数可以清楚地看出各股票市场间相依关系的强弱。综合判断，欧美各国股市间表现出了较强的相依关系，同时，亚洲各国股市以及欧洲与亚洲股市间的相依关系普遍较弱。