《表3 2 0 0 5—2018年招商银行财务协同效应指标数据》

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《中资银行海外并购的长期协同效应研究——以招商银行并购香港永隆银行为例》

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第三，财务协同效应分析。分析表3可知，2010年起招行长期偿债能力开始回暖，说明并购后的整合较成功，并购提升了招行长期偿债能力，但2007—2010年流动比率比值较低，2011年之后流动比率达到并购前水平，短期偿债能力回归正常。从节税能力指标看，2010年后招行实际所得税率略有提升并保持稳定，说明在并购后第一年由于业务往来和税法差异产生了节税效应，但是从并购第二年开始并没有很明显的提升节税能力。总体上看，招行并购后通过持续整合，财务协同效应逐渐显现。