《表3 福利变化分解（百万美元）》

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《疫情冲击下的全球宏观经济分析——基于GTAP模型》

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从福利变化来源来看，首先由劳动力冲击带来的禀赋变动是消费者福利下降的主要原因，禀赋变动解释了大部分情景的主要消费者福利损失。中国在场景1到场景3下禀赋变动福利损失分别为2395.29亿、1095.58亿、528，19亿美元。发达国家和其他国家在疫情最严重的场景下禀赋变动损失分别为2.15万亿，7342.71亿美元。其次，配置效应来源于消费水平的下降及价格的变动，其福利损失规模小于要素变动带来的福利损失，但相比于国外中国由配置效应导致的福利损失较小。场景2下，中国、发达国家、其他国家由配置效应带来的福利损失分别为132.95亿美元、7520.52亿美元、532.03亿美元。各国在疫情最严重场景下（中国S1，发达国家S3，其他国家S4）由配置效应带来的损失分别为291.69亿、1.63万亿、2435.24亿美元，分别占其消费者福利损失的11.5%、43.81%、23.52%。最后，由贸易条件以及投资储蓄变化导致的消费者福利变化在各场景下表现不一。中国受益于贸易条件变动，由贸易条件带来的消费者福利在四个场景模拟中分别上升了186.08亿、127.68亿、133.69亿、68.56亿美元。中国贸易条件的上升主要来源于由劳动供给下降造成的价格上涨。而资本回报率下降导致中国作为储蓄大国面临福利损失，场景1下福利损失为35.15亿美元。发达国家除了受益于贸易条件的改善之外，作为资本项目顺差国还受益于利率下降导致的借款成本下降，场景3模拟下由贸易条件和投资储蓄变动导致的福利增长为582.58亿，66.38亿美元。