《表3 样本外数据后顾反应》

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《中国当代货币政策的制定——后顾还是前瞻》

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表4显示了样本外数据的估计结果。与后顾性规范的样本内拟合不同，前瞻性函数显示，样本外模型比样本内模型更适合利率数据，因为它会产生较小的标准误差，这是估计模型的标准偏差。将表3和表4进行比较会发现，后顾型比前瞻型样本外银行间同业拆借利率拟合值的标准误差要大（0.664 066 562>0.540 104 968）。据此认为，货币当局在考虑决定名义利率的变化时，应将前瞻性规则视为政策投入的主要组成部分。