《表2 描述性统计：会计稳健性、财务柔性与企业价值》

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《会计稳健性、财务柔性与企业价值》

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表2为所有变量的描述性统计。其中，企业价值FV的均值为0.153，表明现阶段样本企业持有较高程度的超额收益率，体现出较好的企业价值水平，但从最值方面来看最小值仅为-1.613，最大值为10.824，表明样本企业在价值水平上差距巨大；财务柔性FF的均值为0.255，表明储备财务柔性已成为现阶段样本企业共同的选择，同时其最小值为0.102，最大值为1.312，表明不同企业的财务柔性储备程度差距较大；会计稳健性C-Score的均值为0.043，表明样本企业在会计稳健性程度上有待于进一步整体提升，同时最小值为-0.253，最大值为0.277，也就是企业个体之间会计政策的稳健性程度相差较大。在控制变量方面，企业规模Size的均值为22.201，标准差仅为1.228，也就是数值相对较大的企业规模其标准差相对较小，充分表明样本企业在总资产规模上相近；固定资产比率PPE的均值为0.322，表明样本企业普遍有较高的固定资产比率，这与样本企业以第一、二产业企业为主有关；成长性Growth的均值为0.188，表明样本企业从整体上看有较好的盈利能力，但从离散程度较高的最值来看不同企业的盈利能力差距仍较大；两职合一Dual的均值为0.314，也就是说样本中有将近三成的企业存在两职合一组织结构；独董比例DIR的均值为0.334，最小值为0.333，中位数为0.333，表明样本企业在独立董事机构构建中均符合国家相关规定；机构持股比CH的均值为0.183，表明机构投资者已成为继债务融资和股权融资之外企业最为重要的融资方式，但最小值为0也表明仍有企业未有效引入机构投资者；资产负债率LEV的均值为0.522，表明样本企业负债比例整体偏高，也就是说样本企业陷入财务风险的程度相对较高。