《表1 2 0 0 9—2019年国民储蓄情况统计》

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《中国房地产融资问题与长租住房公募REITs可行性分析》

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数据来源:Wind。

资本市场急需注入新的理财产品实现多元化配置，提高国民储蓄利用率和回报率。目前国内推出的类REITs的期限较短，不仅适用于短期投资，还适用于滚动的长期投资。如表1所示，2009年到2019年间，国民储蓄总额逐年增加，2019年为441803.05亿元；国民储蓄率（储蓄率=储蓄额/可支配收入）整体下降，目前维持在44%～45%的水平。这些储蓄主要包括活期存款、定期存款以及外汇存款。国民（投资者）缺乏稳定的投资途径和缺少专业投资技能是储蓄率维持较高水平的原因。公募REITs具有不动产的属性，即其具有抗通胀特性，可吸纳居民储蓄。作为投资品，REITs是一种介于股债之间的投资品种，因此其特点包括收益稳定、流动性强、风险适中。同时对于险资、养老金等长期资金而言，REITs具有抗通胀、期限匹配以及高分红三大特点。