《表1 双倍余额递减法与直线法下现金流差异（单位：万元）》

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《加速折旧企业所得税政策与实体企业金融化——基于2014年固定资产加速折旧政策的准自然实验》

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为了更加直观地反映固定资产加速折旧政策出台带来的所得税抵税收益对企业现金流的影响，以下举例进行简单说明。为简便起见，假设某一企业购进价值为10万元的固定资产，预计使用年限为10年，企业所得税率为25%，预计净残值为0，折现率为10%。此时，本文计算年限平均法和加速折旧法（双倍余额递减法）下各期固定资产的折旧额以及所得税抵税收益，结果如表1所示。相较于直线法，双倍余额递减法下前期计提折旧多，后期计提折旧少，使得企业持有固定资产前期因为折旧费用较多而应纳税所得额较少，进而能够获得较高的所得税抵税收益，这也相当于获取了额外的现金流，而这笔现金流的产生能够有效满足企业投资需要。此外，通过对比直线法和双倍余额递减法下折旧额抵税收益的现值发现，双倍余额递减法下现值要比直线法下多出0.14万，相当于固定资产价值的1.4%（0.14/10）。综上可见，固定资产加速折旧方法一方面提升了固定资产投资的回报率，另一方面通过调整折旧费用的所得税抵税收益分布，优化企业现金流状况，促进企业投资。