《表5 各个变量对不同分解尺度下联动效应回归结果》

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《中美股市联动效应研究——基于小波视角》

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注:Q（5）表示回归的残差序列滞后期5阶自相关系数联合为零Ljung-Box Q统计量；Q2（5）表示回归的残差序列平方滞后期5阶自相关系数联合为零Ljung-Box Q统计量。Q（5）和Q2（5）下面括号内的值为Q统计量对应的p值，其他自变量下面括号内的数为标准差。

表示的是中美股市第t个月第j层尺度下小波相关系数，j=1，2，3，4，5，作为月度的联动效应指标。回归结果如表4所示，d1，d2，d3，d4，d5表示的是尺度为d1，d2，d3，d4，d5小波相关系数回归的结果。另外，对d3，d4，d5尺度小波相关系数进行回归时，检验残差有显著的自相关特性，本文采取广义差分法对其进行修正，从表5中Q（5）和Q2（5）两个指标可以看出，所有回归方程的残差都可以通过无显著自相关和异方差的检验，可见回归结果是可靠的。为检验和解决多重共线性，本文也采用了逐步回归的方法检验，结果表明模型并不存在多重共线性（1）。