《表6 稳健性分析：市场竞争、产业政策与商业信用融资》

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《市场竞争、产业政策与商业信用融资》

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注:括号内为系数的t值；表中***、**、*分别表示在1%、5%、10%的水平下显著。F值236.32 218.66 469.74 434.39

本文为增强实证部分的稳健性，改变商业信用的度量方式重新进行回归分析。首先借鉴唐松等（2017）[14]的做法用应付账款、应付票据和预收账款之和占本年营业成本的比重来衡量商业信用融资（用TC1表示），检验结果如表6的列（1）（2） 所示。其次，借鉴郑军等（2013）[17]的做法，用应付账款、应付票据和预收账款之和占上年营业成本的比重来衡量商业信用融资（用TC2表示），检验结果如表6的列（3）（4） 所示。