《表4 主要变量的描述性统计》

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《发行绿色债券对上市公司经济效益的影响——基于双重差分模型的分析》

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数据来源：作者整理

除了是否发行绿色债券这个因素，在实际中还存在很多影响公司净资产收益率的变量，仅仅引入虚拟变量date和green是不够的，因此本文在研究中引入控制变量来衡量这些因素对于净资产收益率的影响。基础模型中的控制变量为一系列对公司绩效产生影响的变量。控制变量的名称和含义如表3所示。netprofitsit为扣除非经常性损益后的净利润；DEBTit为资产负债率，衡量公司的偿债能力；TATit为总资产周转率，衡量企业的营运能力；REVINRit为营业收入增长率，衡量企业的成长能力。被解释变量和控制变量的描述性统计如表4所示。从表4的描述性统计结果来看，净资产收益率（ROEit）的最大值和最小值出现了较大的差距，最大值为254%，而最小值为-180.7%，均值仅为1.7%，并且从标准差来看，波动较大。控制变量中，除了总资产周转率（TATit）数值变化幅度较小之外，其他的控制变量（netprofitsit、DEBTit、REVINRit）均出现了大幅度的波动，其中营业收入增长率（REVINRit）的波动幅度最大，说明在不同公司之间存在较大的个体差异。