《表1 主要变量的描述性统计及相关系数》

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《房地产上市公司多元化战略对绩效影响研究》

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注:*、**和***分别表示在α=0.1、0.05、0.01水平上显著，下同

多元化经营在一定程度上可以降低公司的非系统风险，但随着多元化经营战略的展开，公司规模、层级都随之扩大，会加大管理和运行的难度，甚至会造成公司内部的低效率。因为多元化战略中业务的扩展也会带来一系列负面作用。一味追求多元化战略并不一定是明智的选择。扩大业务范围要增加用于协调的管理成本，同时，企业进入再生产、技术开发、营销等不同方面的行业会面临更大的风险。此外，公司实施多元化战略后，必然要对现有的物质和非物质资源进行重新配置，假如不能谨慎作出正确的战略决策，新的业务未必能够快速给公司带来经济收益，反而可能会造成资源利用效率低下，而达不到风险分散和规模效应的结果。低程度的多元化具有一定的优势。低程度多元化企业的资源相对集中，企业管理者对房地产行业的经营更加了解，能够根据市场变化及时作出调整。但随着多元化战略的实施，在深入了解进入的行业后，多元化战略会对公司绩效产生正面作用，如风险分散效应、内部优势效应、协同效应等，这些正面效应会给企业带来更低的成本，产生一定的经济效益。