《表4 不同信贷渠道的福利效应差异》

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《正规信贷还是非正规信贷提升了农户家庭福利——基于倾向得分匹配方法的研究》

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注：样条匹配和偏差校正匹配为Z值，其余为T值；各匹配方法的设定同表3。

为了更深入探讨正规信贷与非正规信贷对农户家庭福利各方面的影响，本文运用PSM方法分别对正规信贷与非正规信贷的纯福利效应进行分析。结果如表5所示。可见，与无信贷农户家庭相比，正规信贷的家庭福利效应整体比较显著。其中，对个体经营收入的福利效应最大且在1%水平下显著，说明正规信贷对农户创业的支持已经取得较大成效，验证H1和H3。然而，尽管正规信贷更倾向于向农业生产家庭借款，但是对农业收支的福利效应还不显著，可见，农村正规信贷需要在支农方面探寻新的金融产品和服务创新。与无信贷农户家庭相比，非正规信贷的福利效应整体不显著。其中，对家庭总收入的福利效应显著为负，说明非正规信贷不利于家庭总收入的增长。对家庭总支出的福利效应为正，而对基础消费和农业收支的福利效应不显著，结合表2分析。可见，以亲友借贷为主的非正规信贷仅在家庭发生婚丧嫁娶、医疗等重大事件时发挥作用，验证H4。