《表（5) 2011—2019年双汇国际应收账款数据》

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《杠杆并购在企业扩张中运用——基于双汇并购案例》

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数据来源：东方财富。

在猪肉行业链中，一般不会存在较大的欠款，而双汇国际的应收账款/营业收入比值较低，如表（6）所示。比较2011—2013年和2014—2019年的平均营业收入，并购前后的营业收入平均余额上涨了213.86%。比较2011—2013年和2014—2019年的平均应收账款余额，并购前后的应收账款平均余额上涨了215.37%。比较2011—2013年和2014—2019年应收账款/营业收入的平均值，并购前后的应收账款/营业收入比率有小幅度的提高。这说明在并购后，收入和利润提高的同时，并没有对运营效率产生负面影响，并购产生了绩效。