《表7 2011—2017年FD集团应收账款及坏账准备计提情况》

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应收账款坏账率过高。2011年板材业务中对第一大客户销售额占比为70.43%，考虑其欠款较多，FD集团调整了客户结构，但2012年前五大客户销售额占比仍达到62.54%，2013—2014年该比例依旧保持在50%以上。从前文分析看，FD集团对先货后款的容忍度较高，单一客户销售额占比较大的情况自然导致对单一客户的应收账款较大，前四/五大应收账款占比基本保持在50%以上。因客户集中度高，企业之间深度捆绑，如若单一下游客户资金出现困难，对FD集团资金面的打击也是巨大的。2014—2017年生会产计事管务理所均对当年出具了无法表示意见的审计报告，其中重要原因是无法对应收账款实施满意的审计程序以获取充分适当的审计证据，并且未能获取对应收账款真实性和可回收性确认的相关原始资料，无法做出该事项对合并财务报表的真实性、准确性和完整性可能产生影响的判断。2014年应收账款坏账准备比率已超过10%，2016年达到巅峰为32%，可见应收账款回收预期极为负面，应收账款向真正现金的转化率低。详见表7。