《表3 S公司资产负债表 (部分)》

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《企业盈利能力研究——以S公司为例》

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注:数据来自网易财经http://quotes.money.163.com/f10/zcfzb_600779.htmltype=year

S公司近5年资产负债表部分数据如表3所示。结合表2可以看出，该公司2013-2017年的总资产收益率分别为-7.36%、-25.80%、4.90%、10.20%和12.03%。该指标是企业在一定时期内的净利润和平均资产总额的比率，能够反映企业利用资产获取利润的能力，该企业2017年的平均资产总额较2013年增长约22.12%，但总资产收益率涨幅仅约19%，并没有赶上平均总资产的涨幅。同时，该公司在2013-2017年的净资产收益率分别为-9.45%、-34.70%、6.87%、15.30%和21.23%，该指标越高说明资产带来的收益越高，因为该指标为总资产收益率与权益乘数的乘积。根据表3可以计算出该公司2013-2017年的权益乘数呈逐年递增趋势，分别约为1.26、1.35、1.4、1.49和1.76，而该公司的净资产收益率却没有呈这种态势发展，而是与总资产收益率的变化趋势相同。由此可以看出，权益乘数的变化对该项指标的影响并不是很大，主要还是总资产收益率的变化影响了该指标的变化，所以综合上述两项指标可以看出该企业利用资产获取净利润的能力并不是很强。