《表2 管理效率、政府补贴对技术创新的直接影响》

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《企业管理效率、政府补贴与技术创新》

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注：（1）括号内为回归估计系数对应的t值或z值，***、**、*分别代表估计参数在1%、5%、10%水平上显著。（2）R2项代表FE模型下的第（1）、（2）、（3）列within-R2，FE+IV模型下的第（4）列Centered R2。（3）政府补贴和管理效率变量影响系数相对较小，分别保留小数点后4位和后5位，其

本文利用2010—2018我国沪、深A股上市企业数据，基于影响机理分析，在模型（1）的基础上进行实证分析。首先就固定效应（FE）与随机效应（RE）之间选择问题，利用Hausman检验得到对应P值为0.000，故应选择固定效应模型，之后通过构建F统计量检验个体固定效应和时间固定效应，发现对应P值均为0.000，因此最终选定双向固定效应模型进行分析。表2第（1）、（2）列分别汇报了固定效应和随机效应模型估计结果，第（3）列汇报了双向固定效应模型估计结果。可以看出，在控制时间效应后，企业管理效率对技术创新的抑制作用由显著变为不显著，说明我国企业管理效率目前可能处于较低水平，特别是进行技术创新活动的企业管理成本更容易增加，导致管理效率对技术创新产生不明显的抑制作用。而政府补贴对企业技术创新在1%水平上呈现显著的促进作用，说明政府补贴的增加能够明显地推动企业技术创新。