《表5 稳健性检验：股权众筹融资绩效的影响因素分析及启示》

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《股权众筹融资绩效的影响因素分析及启示》

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本文选择变换被解释变量检验结果的稳健性，将认投人数、关注人数作为融资绩效的衡量指标，解释变量和控制变量不变，得出的结果仍然全部通过显著性检验，R2为77.61%，拟合优度较高。由表5检验结果可知，股权出让比例在5%的显著性水平上显著为正，众筹融资绩效和股权出让比例之间的正相关关系得到进一步验证；公司规模的验证结果同回归分析结果，公司规模越大，越有利于完成股权众筹；单笔起投额也通过了显著性检验，进一步验证了单笔起投额对股权融资绩效的促进作用；浏览人数对股权众筹绩效体现的是羊群效应，从稳健性检验的结果来看，本文也进一步验证了这一结论；单笔起投额和浏览人数的交乘项也通过了稳健性检验，综上所述，所有假设都通过稳健性检验，说明本文结论具有说服力。