《表5 全样本回归：关键审计事项披露内容对投资者行为决策的影响》

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《关键审计事项披露内容对投资者行为决策的影响》

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为消除极端值的影响，对所有连续型变量在1%和99%分位处进行了缩尾处理进行多元线性回归。下页表5中F值为76.02，在1%水平上通过了显著性检验，R2为0.343，对于截面数据来说，方程整体的拟合程度具有一定的可信度。其中，审计意见这一解释变量显著为正，说明市场对于标准审计意见与非标准审计意见的反应是显著不同的，非标准审计意见下，股票的异常收益率变动更大，标准审计意见能传递更积极的信号，降低股票累计异常收益率，这符合之前的研究结论；前21个交易日股价的平均换手率越高，股票累积异常收益率越高，即股价波动明显；公司规模size、总资产净利润率roa、机构投资者持股比例inde系数为负，说明规模越大，净利润率越高，机构投资者持股比例越高，越能对股票的累积异常收益率起到抑制作用；关键审计事项个数在10%水平上与事件窗口期内累积异常收益率正相关，这与假设1不符，且确定性结论的系数为正，但并不显著，并未呈现出对股票累积异常收益率的抑制作用。