《表2 描述性统计：机构投资者持股与企业全要素生产率:有效监督还是无效监督》

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《机构投资者持股与企业全要素生产率:有效监督还是无效监督》

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表2为变量的描述性统计结果。可以看出，样本企业全要素生产率（Tfp）的最大值为17.900，最小值为5.660，均值为12.880，四分之一分位数为12.230，这表明样本企业间的全要素生产率差异较大，同时体现出样本企业在技术创新和资源配置效率方面也存在差异。机构投资者持股（Inst）的最大值为61%，最小值为0，均值为5%，中位数为3%，而四分之一分位数趋于0，这与曹丰等（2015)[4]的研究基本一致。可见，我国机构投资者持股比例总体相对较低，而在部分样本公司中机构投资者却占据了主要比例，说明企业对机构投资者持股的重视程度在逐渐上升。