《表1 借贷便利类工具操作情况一览表 (2013年10月8日—2017年3月31日)》

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《预调微调、货币市场利率波动与利率走廊机制》

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注:中央银行仅公布了2015年7月后MLF的操作信息，为保障样本期内的数据完整性，本文通过网页搜索获得了此前的MLF操作数据。同一天内不同期限的MLF操作，本文记为一次操作，但操作金额合计。

MLF于2014年9月创设，但在2015年11月之前操作稀疏，之后操作日益常态化。目前，中央银行对外公布了MLF的日度操作数据，但由于MLF在同一交易日存在投放和到期回笼两种方向相反的操作，而实际对市场利率产生影响的是最终的净操作额，因此本文以MLF的日度净投放数据进行实证检验。MLF净投放额=MLF投放额-MLF到期回笼额。