《表5 行业属性、环境执法监督与企业环保投资》

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《环境执法监督与企业环保投资——基于环保约谈的准自然实验》

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进一步将样本按照环保部对行业属性的分类，对2级行业代码划分为重污染组和非重污染组。表5汇报了分组后环境执法监督与环保投资的回归结果。第（1）列和第（2）列为重污染行业回归的结果。列（1）显示在考虑控制变量并且同时控制时间和个体固定效应下，环境执法监督的代理变量（Talk×Post）与环保投资的回归系数为0.0026，在5%的水平下显著为正；进一步在列（2）中加入行业固定效应，Talk×Post的系数为0.0028，且在5%水平下显著为正。另外回归结果还表明：资产负债率（Lev）、固定资产密度（PPE）和盈利能力（Roa）、公司规模（Size）、企业上市年龄（Age）与投资机会（Tobinq）对重污染行业企业的环保投资水平依然有显著影响。