《表-3稳健性检验:加入可能遗漏的变量》

  提示：宽带有限、当前游客访问压缩模式

本系列图表出处文件名：随高清版一同展现

《政府管制、市场竞争与企业资源投资——来自中国企业信息技术资源投资的证据》

1. 获取 高清版本忘记账户？点击这里登录

1. 下载图表忘记账户？点击这里登录

基准模型中虽然添加了包括企业年龄、企业规模、所有制结构、市场范围以及国际质量认证等控制变量，但因遗漏变量而导致估计偏误问题依然可能存在，因果关系的识别需要进一步融资约束、管理层经验、员工教育水平以及电信障碍等因素对企业信息技术资源投资的潜在影响。通常地，融资约束限制了企业的投资机会，企业融资约束是基于调查中有关企业管理者利用有序响应类别对以下问题进行回答，即“企业的融资障碍程度”。若管理者回答为没有障碍，则赋值为“0”；较小的障碍，赋值为“1”；适度的障碍，赋值为“2”；较大的障碍，赋值为“3”；非常严重的障碍，赋值为“4”。因此，它表示的是企业管理者关于企业外部融资约束程度的感知。工作经历丰富的管理层通常会对企业投资更加谨慎，他们不容易受到竞争者投资行为的干扰，而通常依赖自己以往的投资经验来做出投资决策，这也会使得他们的投资行为通常具有路径依赖性；教育水平越高的员工具有更强的信息技术接受能力，这通常会激励企业进行信息技术资源投资；此外，电信障碍，包括电信基础设施匮乏也会抑制企业进行信息技术资源投资（2）。表-3的列（1）至列（4）在基准模型的基础上分别加入了融资约束、管理层经验、员工教育水平以及电信障碍这四个重要的遗漏变量，表-3中的列（5）则在基准模型的基础上全部纳入了这四个重要的遗漏变量。回归结果都表明，在10%的水平上，政府管制（Regulation）和竞争者信息技术资源投资（Competition）都对企业信息技术投资具有显著的正向影响，相对于基准模型而言，政府管制的回归系数和显著性没有发生明显的变化。此外，在5%的水平上，政府管制和竞争者信息技术资源投资的交互项（Competition×Regulation）系数显著为负，这意味着政府管制会抑制企业信息技术资源投资的竞争效应。同样地，交互项系数相对于基准模型而言也没有发生明显变化。由此表明，本文的研究结果具有较强的稳健性。