《表1 样本国家的地区分布与处置组国家社会保障制度建立的时间分布和制度类型》

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《社会保障与经济增长:基于拟自然实验的分析》

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注:基金积累制包括部分和完全基金积累制，小括号中的数字为该类处置组国家占全部处置组国家的比重（%）。

前文分析较好地揭示出社会保障制度的经济影响，但忽略了一个重要问题，即制度安排的影响。正如表1所示，处置组国家采取的社会保障制度类型存在较为明显的差异，而已有研究普遍认为，现收现付制、部分基金制和完全基金制对微观主体行为进而对经济增长的影响不同（Feldstein and Liebman，2002）。但遗憾的是，在本文的样本中，仅有一个国家采取的是现收现付制，因此，本文无法剖析现收现付制与基金积累制的影响差异。本文首先尝试将这一样本国家剔除掉，结果没有变化。（1）进而，本文尝试将处置组国家分为两组，即部分基金制组和完全基金制组，分别估计这两组的平均处置效应。但由于采取完全基金制的样本国家数量也比较少，致使本文无法准确识别出其平均处置效应，故表7第（2）列仅给出部分基金制的平均处置效应。从中可以看出，结果均不显著。因此，单纯从经济增长和物质资本积累的角度看，部分基金制似乎更为可取。当然，实践中是否应采取部分基金制还需要综合考虑基金管理成本、金融投资风险和收入分配等问题（Feldstein and Liebman，2002）。