《表5 上市银行与非上市银行异质性分析》

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《资产证券化与银行风险承担——影响机理与实证检验》

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注：括号内为标准误，***、**、*分别表示为1%、5%和10%的水平下显著，下表同

表5是区分上市银行与非上市银行的结果，结果表明，在10%的显著性水平下，上市银行资产证券化系数为正，但在非上市银行下系数为负且不显著，即资产证券化仅对上市商业银行具有显著的抑制作用，而对非上市银行作用不显著。本文认为，由于我国资产证券化发展带有较强的政策性，上市银行利用其较大的资本规模与多元化的风险管理手段，易于获得资产证券化的发行资格，相比之下非上市银行缺少合理的风险治理机制，风险缓冲能力较低，在资产证券化方面受到相对严格的审批与监管，致使非上市银行开展资产证券化业务较少，结果不显著。