《表3 区分劳动、资本、技术密集度行业的回归结果》

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《全球价值链嵌入、国际经济周期非对称传导与稳增长》

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本文分别测算了劳动、资本与技术密集型行业GVC嵌入度，分步引入其与周期阶段虚拟变量的交互项再次回归计量模型。表3第（2）、（4）、（6）列结果表明：第一，GVC嵌入降低国际经济扩张协同性、提高国际经济收缩协同性的结论，在三类行业中均成立，再次印证上文实证结果的可靠性。第二，行业间比较显示，劳动密集型行业GVC嵌入对扩张协同性产生了更大降低作用，而技术密集型行业GVC嵌入对收缩协同性产生了更大提高作用。事实上，样本期内中国与39国在劳动、技术密集型行业的GVC嵌入度整体呈提升态势，且在一带一路倡议下，中国与沿线发展中经济体在劳动密集型行业的GVC贸易越发紧密，这会不断减弱正向冲击对中国的传导力度，并显著增强外部负向冲击，增加稳增长难度。